太平洋证券：消费行业周报：中免三亚免税城扩容 小长假临近行业迎催化

行业观点及投资建议本周A股继续调整，社会服务行业表现优于大盘。3月15日以后，国内低风险地区人员流动不再受限制，文旅部放开景区旅客承载限制，春季旺季来临又值清明、五一小长假，市场预测五一客流有望恢复19年水平，相关酒店、景区、旅行社等个股本周表现较好。中免投资开发三亚免税城二号地块。中免公告全资孙公司中免（海南）投资发展有限公司拟投资人民币36.9亿元用于三亚国际免税城一期2号地项目，项目用地面积为10.88万平方米，总建筑面积约为17.25万平方米，其中地上建筑面积约为10.70万平方米，地下建筑面积约为6.55万平米。项目包括免税商业与高端酒店，免税部分计划引进高端奢侈品牌，丰富品类。其中免税商业部分计划建设周期为21个月，酒店部分计划建设周期为48个月，预计免税部分将于2022年底开业。目前三亚免税城销售额继续提升的主要制约因素在于接待能力有限，店内香化、部分精品区域排队严重，影响游客购物体验，虽然店内不断调整结构，增加免税经营面积，但仍难有根本性改善。二号地块建成后将缓解目前商场的人流压力，提升购物体验。二号地块将着重引入高奢品牌，提升离岛免税整体的购物档次和客单价，打造三亚海