首创证券：老板电器（002508）-公司简评报告：2022年经营韧性较强，23Q1表现优异

老板电器(002508)核心观点事件：公司发布2022年年度报告及2023年一季报，2022年全年实现营业收入102.72亿元，同比+1.22%；归母净利润15.72亿元，同比+18.07%；拟每10股派发现金红利5元（含税）。2023Q1实现营业收入21.77亿元，同比+4.37%；归母净利润3.89亿元，同比+5.72%。点评：2022年经营韧性较强，23Q1表现优异。2022年公司继续保持传统厨电品类的竞争优势，并大力发展洗碗机、集成灶等新品类，带动市场规模稳步提升。分品类看，1）2022年传统品类中油烟机/燃气灶收入为48.32/24.57亿元，同比分别-0.97%/+0.71%，油烟机规模基本保持稳定，且老板品牌吸油烟机在线下及线上市场仍稳居市占率首位；2）新兴品类中，2022年蒸烤一体机/洗碗机/集成灶收入为7.40/5.94/3.85亿元，同比分别+14.30%/+31.81%/+17.92%，新兴品类表现亮眼。单季来看，根据奥维云网，2023Q1我国厨房电器零售额规模同比-2.3%，2023Q1公司营收增速为+4.37%，一季度厨电行业仍小幅承压，公司实现逆势增长。20