华安证券：农林牧渔行业周报：草地贪夜蛾见虫面积或大增，科前生物批签发超预期

主要观点：2021年猪价有望维持高位，重点推荐牧原股份、中粮家佳康。①猪价短期回落，2021年有望维持高位。本周六全国生猪价格26.99元/公斤，周环比下跌3.3%。展望全年，我们预计2021年全国生猪出栏量52,891万头，同比增长0.4%，猪价有望维持高位。②疫苗毒和野毒将长期共存，低体重生猪出栏占比周环比大幅回落。2021年冬季，我国生猪养殖业再次遭受非瘟疫情困扰，能繁母猪存栏较去年10月下降10%左右，2022年生猪出栏需观察南方后续疫情。全国90公斤内生猪（3.12-3.18）出栏占比14.53%，周环比大降2个百分点，低体重生猪出栏量较前期明显回落。③生猪养殖板块重点推荐牧原股份、中粮家佳康。牧原已详尽回复深交所问询函：①公司固定资产占营收比例显著高于同业，是由自繁自养、公司+农户模式不同造成；②公司少数股东ROE远低于母公司股东ROE，因存在少数股东权益的子公司成立时间多在2019年末之后，生猪养殖项目多属建设初期或待建；③公司与牧原建筑虽存在大量关联交易，但关联项目毛利率自2017年以来始终低于1.6%。中粮家佳康发布2020年业绩，生物资产公允价值调整前归母净利润28