联合资信：建筑施工行业2023年一季度观察报告：建筑施工行业或将维持中低速增长态势，行业集中度将持续提升

2022年及2023年一季度，全国建筑业总产值总体维持中低速增长，新签合同额保持增长且增速有所回升，行业集中度进一步提升。房地产开发投资和房企拿地继续走弱，对未来新开工面积形成较大抑制；基础设施建设大力推进，作为经济“稳增长”的重要抓手，基建投资未来或将保持较高水平。2023年一季度，建筑施工企业营业总收入和利润总额同比小幅增长，利润率水平同比略有下降；受益于宽松的货币政策，建筑业整体短期流动性有所企稳，但民营企业短期偿债指标下降明显。2023年一季度，建筑施工企业新发债数量同比及环比均有所下降，发行金额同比有所增长、环比有所下降，高信用等级主体融资优势明显；从发行主体级别看，发行主体向高级别集中趋势延续，中央企业债券发行规模明显领先其他所有制企业，民营企业随债券到期兑付陆续退出公开债券市场。整体看，联合资信认为建筑施工行业总体维持中低速增长，下游需求中基建投资将成为行业增长主要驱动力，行业集中度将持续提升。