东方财富证券：耐普矿机（300818）-2022年报&2023年一季报点评：耐磨备件稳步增长，海外业务驱动长期发展

耐普矿机(300818)【投资要点】2023年4月27日，耐普矿机发布一季报。公司2022年/2023Q1营收7.49/1.69亿元，同比-28.92%/-24.64%，其中2023Q1营收环比下降2.84%；实现归母净利润1.34/-0.13亿元，同比-27.06%/-121.70%；实现扣非归母净利润0.44/-0.14亿元，同比-72.55%/-139.47%。EPC（工程总承包）项目弹性较大，核心产品耐磨备件稳步增长。2022年非EPC项目营收同比增长38.71%。2022、2023Q1公司营收及归母净利润同环比均有所下降，主要系公司与蒙古国额尔登特矿业公司（下简称“额尔登特”）EPC项目于2022年上半年完工所致。根据公司2022年度半年报，2022H1公司营收4.04亿元，EPC项目营收占比达到35.40%，非EPC业务营收达到2.61亿元。2023Q1公司收入（不含EPC）1.62亿元，同比增长32%；合同签订额同比增长接近30%，其中耐磨备件合同签订额增长约20%。公司EPC业务具有较大弹性，但核心产品矿用磨机耐磨备件销量增长稳定，预期公司盈利情况将逐渐好转。积极开拓海