浙商证券：轨交设备Ⅱ行业点评报告：动车组年内首次招标数量超去年全年，轨交装备复苏趋势明确

投资要点23年动车组首次招标超过22年全年，客流恢复强劲促动车组采购需求上行2023年6月5日，国铁采购平台发布今年首批动车组采购招标公告，招标范围包括时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆编组）85组、时速350公里复兴号智能配置动车组（16辆编组）9列（18组），共计94列103标准组，超过2022年全年招标数量（87列）。五一出行客流量超19年同期水平，运力缺口有望回补。根据国铁集团统计数据，“五一”期间，与2019年相比，全国铁路日均发送旅客同比增长15%，日均开行旅客列车同比增长23%，运力需求显著增长。后续暑运高峰、中秋、国庆假期客流有望延续高增态势。2021-2022年受疫情影响动车组采购量大幅下降，客流恢复后存在一定运力缺口，动车组采购需求上行。疫情后铁路投资有望拐点向上：预计2023-2025年年均投资较2022年提升18%1）铁路投资总额：预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年提升18%。2016-2020年铁路投资规模约4万亿元，预计“十四五”投资规模与“十三五”相当，2023-2025年年均约8400亿元。2）投产