德邦证券：云铝股份（000807）-公司受益于铝价上涨，24H1归母同比增长66%

云铝股份(000807) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度报告。公司实现营收246.5亿元，同比+39.49%；实现归母净利25.2亿元，同比+66.26%；实现扣非归母净利23.9亿元，同比+60.19%。2024H1公司电解铝产品毛利率为15.43%，同比下降2.94个百分点，铝价同比上升的情况下毛利率有所下降，主因原材料氧化铝价格上涨影响；铝加工产品毛利率为15.61%，同比上升2.10个百分点。公司2024Q2单季度实现营收132.9亿元，同比+61.5%，环比+17.0%；实现归母净利13.6亿元，同比+115.0%，环比+16.5%。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币2.3元（含税），共派发现金分红7.98亿，股利支付率达31.67%。 2024H1电解铝、氧化铝价格均呈上涨趋势，公司原铝产量同比大幅增长38.7%。价格方面，2024H1中国长江有色市场平均铝价为19798元/吨，同比+7.1%。同时，原材料氧化铝大幅上涨，预焙阳极价格显著回落。2024H1氧化铝（河南）均价为3508元/吨，同比+18.3%；预焙阳极（西北地区）均价为4480元/吨，