开源证券：克莱特（831689）-北交所首次覆盖报告：通风冷却设备“小巨人”，赋能核电、海洋工程等领域国产化配套

克莱特(831689)通风冷却设备“小巨人”，2023H1海洋工程及制冷领域齐放量成立于2001年，是中高端装备行业通风设备产品及系统“小巨人”，客户为轨道交通、新能源装备（风电、燃气轮机、核电等）、海洋工程与舰船、冷却塔和空冷器及制冷等行业国内外名企。2022年营收4.22亿元（+7.74%），归母净利润5024万元（+9.76%），毛利率/净利率达29.15%/11.90%。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.58/0.69/0.83亿元，对应EPS分别为0.79/0.95/1.13元/股，对应当前股价的PE分别为15.0/12.5/10.5倍。我们看好中国新能源及海洋工程等高景气度领域为公司带来的业务机遇，首次覆盖给予“增持”评级。风机技术创新助力国产替代，核电领域业务实现突破（1）创新：拥有发明专利14项。公司针对各应用领域产品技术难题进行针对性突破，例如减震悬挂结构、双铰接结构等，努力缩短与国际先进产品差距，推动我国高端装备配套能力增强。（2）客户：与明阳智能、中国中车、通用电气、西屋制动等知名企业均建立了10年以上合作关系。主要客户采购占比多数在30%以上。