中国银河：石油化工行业8月动态报告：油价延续反弹，看好成长型周期标的

核心观点：8月油价延续反弹供给端，沙特宣布将从7月开始的100万桶/日的自愿额外减产石油措施延长至9月底，并可能考虑再度延长以及提高减产幅度；俄罗斯宣布将在9月减少石油出口量，削减规模为30万桶/日。需求端，8月25日美联储主席鲍威尔表示，通货膨胀率仍然过高，如果适宜，美联储准备继续加息，预期对油价产生压制。库存端，截至8月25日当周，美国商业原油库存量4.23亿桶，环比下降0.11亿桶。整体来看，OPEC+减产、俄罗斯缩减出口量将给予油价支撑，但美国成品油消费旺季临近尾声，且高利率环境下海外经济衰退担忧仍将压制油价上行空间，Brent原油价格运行区间参考80-90美元/桶。Brent和WTI8月均价分别为85.10、81.29美元/桶，环比涨幅分别为6.17%、7.23%。1-7月我国原油需求显著回升，同比增长9.3%1-7月，我国加工原油4.3亿吨，同比增长10.9%；原油产量1.2亿吨，同比增长2.0%；原油进口3.3亿吨，同比增长12.4%；原油表观消费量4.5亿吨，同比增长9.3%；对外依存度72.6%，维持高位。1-7月我国天然气需求稳步回升，同比增长6.4%1-7月，我国