国信证券：AIDC电力设备/电网产业链周度跟踪（6月第4周）

摘要及投资建议 【AIDC电力设备】 参考IEA预测，我们预计2025-2030年全球新增AI算力负载为9.7/15.9/20.2/22.3/23.4/24.6GW。数据中心配套电力设备容量一般是算力负载的3-5倍，基于3倍的保守估算，我们预计2025-2030年AIDC电力设备需求分别为29/48/60/67/70/74GW，年均增速为20%；2030年配套干式变压器、中低压开关柜、UPS、HVDC（包括传统HVDC及800VHVDC）、固态变压器市场空间预计分别达到85/341/41/380/239亿元。 近两周AIDC电力设备板块整体上涨，涨幅前三分别为后备柴发电源（+12.3%）、铅酸电池（+6.9%）和服务器电源（+6.1%）。个股方面，近两周涨幅前三分别为科泰电源（+22.7%）、泰豪科技（+16.2%）和欧陆通（+11.8%）。 行业观点：数据中心电力设备品类众多，电力传输链路较长，包括维谛、伊顿、施耐德等在内的全球巨头深耕细分领域多年，已形成完整的产品序列和强大的解决方案提供能力；国内企业聚焦数据中心行业时间较短，但在各细分产品和环节已具备较强的竞争优势，头部企业正逐步