东方证券：航空2月经营数据点评：航空至暗时刻已过，迎来边际复苏周期

2月民航旅客运输量同比增长187.1%，行业度过最暗时刻。2月民航局发布数据，全行业完成运输总周转量50.2亿吨公里，同比增长99.3%；完成旅客运输量2394.8万人次，同比增长187.1%；完成货邮吞吐量45.9万吨，同比增长54.7%。与疫情前相比，运输总周转量相当于2019年同期的52.1%，旅客运输量相当于2019年同期的44.5%，恢复程度仍然不高；但货邮运输量较2019年同期增长22.0%。2月全行业全货机共完成货邮运输量18.9万吨，同比增长13.8%，继续保持较高增速。。航司经营数据延续改善，低基数下运力投放单月高增长。2月三大航ASK总计同比增长45.3%，RPK同比增长84.5%。其中国航2月ASK同比增长21%，东航2月ASK同比增长50.22%，南航2月ASK增长65.14%。分航线看，国内航线三大航ASK均呈现高增长趋势，国航2月国内线ASK增长124.4%，东航增长181.07%，南航增长138.48%。春秋航空2月总ASK增长75.09%，国内航线ASK增长129.93%。客座率均同比提升，绝对值春秋领跑同行。2月国航客座率为61.6%，同比增长10.1