万联证券：有色行业周观点报告：碳中和政策加持，钢铁和电解铝远近可观

行情回顾：上周有色指数上涨0.59%，一级行业指数中排名第6跑赢沪深300指数2.8pct；有色子板块电解铝涨超8%幅度最大，锂和稀土等板块有所下跌；个股方面，神火股份、怡球资源、云铝股份、焦作万方等铝板块个股涨幅高于15%，盛和资源、西部超导、华钰矿业跌幅高于14%。金属追踪：价格方面，上周基本金属价格整体上涨，仅伦铅、伦镍、沪铅有所下跌；贵金属价格也有所恢复。其中，伦铜价格上涨1.0%、伦铝价格持平，沪铜价格上涨2.4%、沪铝价格上涨0.8%。库存方面，上周基本金属库存整体累库，仅伦锌小幅去化0.5%，其中伦铜库存上涨10.9%、伦铝库存上涨48.7%，沪铜库存上涨5.4%、沪铝库存上涨3.8%。其他金属价格，上周能源金属及材料中，除长江钴粉价格有所调整外均继续上涨，小金属品种钨精矿、APT仲钨酸铵上涨，稀土价格整体有所下跌，其中轻稀土氧化镨钕价格下跌2.8%，重稀土氧化镝跌0.3%、氧化铽跌1.0%。宏观经济：欧美复苏态势向上。上周海外2月数据，欧美CPI、PPI、最终需求整体持平或走高，美国3月当周初次申请失业金人数下降，随疫苗开始注射，欧美逐步摆脱二次疫情影响，经济复苏态势进