民生证券：国科军工（688543）-2024年三季报点评：1~3Q24归母净利润增长61%；看好公司长期成长性

国科军工(688543) 事件：10月25日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收7.64亿元，YOY+12.7%；归母净利润1.49亿元，YOY+61.2%；扣非净利润1.31亿元，YOY+43.7%。业绩表现超出市场预期。净利润快速增长主要系公司导弹（火箭）固体发动机动力模块营收同比快速增加、现金管理收益增加及利息费用下降所致。我们综合点评如下： 3Q24归母净利润增长41%；利润率提升明显。1）单季度：公司3Q24实现营收2.82亿元，YOY+1.4%；归母净利润0.70亿元，YOY+41.1%；扣非净利润0.55亿元，YOY+12.9%。2）利润率：公司3Q24毛利率同比提升4.7ppt至39.1%；净利率同比提升7.6ppt至25.8%。1~3Q24毛利率同比提升3.0ppt至37.3%；净利率同比提升6.0ppt至20.4%。公司前三季度净利率达到历史同期最高水平，主要系毛利增加、利息收入增加、资产处置收益增加所致。 期间费用率减少；持续加大科研投入力度。2024年前三季度，公司期间费用率同比减少0.8ppt至15.7%，具体看：1）销售费用率同比增加0.2