华鑫证券：普源精电（688337）-公司动态研究报告：海内外市场空间广阔，自研发高端产品推动盈利能力提升

普源精电(688337)投资要点业绩符合预期，高端产品持续发力公司2022年实现营收6.31亿元，同比增长30.30%；归母净利润0.92亿元，同比增长2472.87%；毛利率为52.39%，同比+1.81pct。高端产品持续发力，公司高端产品销售在全球范围内均实现快速增长，其中国内高端产品销售金额同比增长80.15%，海外高端产品销售金额同比增长157.07%。2023年一季度实现营收1.57亿元，同比增长34.17%；归母净利润0.23亿元，同比增长440.92%；毛利率54.23%，同比+0.36pct，毛利率水平持续改善。业务端来看，2022年，公司5GHz带宽旗舰级数字示波器DS70000系列同比增长521.84%，呈现快速增长趋势，公司2GHz带宽数字示波器MSO8000/R系列同比增长50.21%；2023Q1公司高端（带宽≥2GHz）和高分辨率（垂直分辨率≥12bit）数字示波器占整体示波器销售额已达41.94%，同比提升14.76pcts，示波器毛利率为56.73%，较上年同期增长6.92个百分点。费用端来看，2022年公司，销售费用率/管理费用率/研发费用率，分别为