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中原证券:用友网络(600588)-年报点评:增收控费,2024有望扭亏为盈.pdf |
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用友网络(600588)
投资要点:
公司发布年报:2023年公司收入97.96亿元,同比增长5.77%;归母净利润-9.67万元,同比下滑541.28%;扣非净利润-11.04亿元,同比下滑854.00%。
2023年公司在上市以后首次亏损,且亏损金额较大,究其原因主要包括:
(1)人员成本增长:2023年平均人数较2022年增长1896人;
(2)2023年上半年的组织模式升级(公司史上最大的业务组织模式升级,大型企业客户业务由原来以地区为主的组织模式,升级为以行业为主的组织模式),暂时拖累了大型企业业务的增长;
(3)新的组织模式下,发生的差旅和市场费用增多;
(4)在推进客户项目实施和客户化开发外包,导致外包成本的增加。
分客户来看,中型、小微企业表现最好,政府、大型企业表现较弱:
(1)大型企业:收入65.19亿,占比67.3%居于绝对的主力,组织结构调整导致全年收入仅增长4%,云化比例72.6%,较上年提升2.3PCT;(2)政府与其他公共组织:收入9.82亿元,连续两年下滑(下降12.5%),受行业需求负面影响较大,但是业务云化比例达到76.5%,较上年大幅提升11.6P
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