太平洋证券：医药周报：一线龙头实现北上资金净流入，珍惜核心资产回调机会

报告摘要本周周报我们讨论普门科技的投资价值，其业务横跨治疗康复和体外诊断，是电化学发光行业的黑马。1、体外诊断：电化学发光分析仪器装机迅猛带动试剂销售，特定蛋白分析与Sysmex共同开拓市场。①全自动电化学发光：随着仪器终端装机数量以及可检测项目的增加，配套试剂销量稳步上升，有望对公司业绩产生较大的拉伸作用，其中2020年翻倍以上增长。②特定蛋白分析：预计随着疫情的有效控制、结合去年仪器装机量的增加，特定蛋白试剂的销量有望逐渐回升。③糖化血红蛋白分析：预计2021年糖化血红蛋白分析系统在中国市场和海外市场都会成为重要的增长点。2、治疗与康复：形成以光子治疗仪为核心的多系统解决方案，营销事业部制变革提高市场营销效率。①光子治疗仪：预计随着公司品牌的树立，未来有望逐步拓展到二级以下及社康医院等医疗机构。②空气波压力治疗仪：随着2017年新品AirPro-6000销售量提升和销售占比增大，公司空气波压力治疗仪的最终销售去向在三级医院的比例逐年提升，2018年达63.63%。③医疗美容仪器：收购京渝激光并成为控股股东，使公司治疗与康复产品线更加丰富，为客户提供更为完整的皮肤和创面治疗解决方案，