华安证券：新能源行业周报：政策支持新能源的基调不变，短期基本面影响待观察

组件价格持续上涨，下游博弈情绪浓厚本周组件价格全面上涨。根据我们此前的测算，组件价格上涨至1.70元/W，下游民营企业装机的项目收益率将下降，从而影响装机需求。根据行业信息，部分厂商报价达到1.70元/W或更高，下游观望情绪较重，导致短期需求受到抑制。我们推演后续发展可能分为三种情形：1）下游观望导致短期需求下降，倒逼组件以及上游光伏产品降价，降价后需求恢复。2）上游原材料紧缺是今年面临的主要问题，而国内部分项目装机需求偏刚性。一段时间后下游接受高价组件，需求开始恢复。3）第三种情形可能是以上两种推演的结合。产业链价格较当前下降，下游项目刚性所以接受较高的价格。无论哪种情形，需求恢复是必然，核心在于恢复所需的时间。政策频出，基调整体向好本周政策频出。我们认为国家支持新能源发展的基调不变。同时，引导行业健康、有序的发展是未来的主旋律。提高投资项目的资本金比例，可以有效提高扩产门槛，利好龙头企业和上市企业的发展。另外，国家积极解决补贴拖欠的问题，也说明国家支持新能源装机的决心。总而言之，政策基调总体向好，出台利空政策的可能性较低。投资建议我们认为，行业基本面目前出现了一定分歧。短期来看，产