华创证券：医药行业深度研究报告：创新药系列研究：首款减脂增肌药物即将PoC，关注GLP-1RA后新蓝海市场

随着科技进步和生活条件改善，当前肥胖患者人数不断增加。据 WHO 统计， 当前全球肥胖人群达到 6.5 亿人，到 2030 年可能达到 11.2 亿人。GLP-1RA 是 当前重磅的糖尿病及减重靶点，已上市的多款 GLP-1RA 药物 2023 年全球销 售额超过 350 亿美元，并且仍然处于高速增长阶段。 ❑ 然而，多项临床研究和回顾研究的结果表明，GLP-1RA 受试者减掉的体重中 近 40%为主要由肌肉质量构成的瘦体重。肌肉流失会增加患心血管、骨质疏松 症等疾病的风险，尤其对老年人而言。因此，使用 GLP-1RA 后避免肌肉流失 有望成为新的潜力方向。