光大证券：新能源、环保领域碳中和动态追踪（七）：金融支持三板斧，保障可再生能源行业健康发展

事件：2021年3月12日，发改委等五部委联合发布《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》（以下简称《通知》），要求金融机构在商业化、市场化、法制化原则的基础上对可再生能源企业加大支（一）首提补贴确权贷款，意在解决部分企业因补贴拖欠导致的现金流紧张、生产经营困难等问题。《通知》首先明确了发展可再生能源（即风电、光伏发电、生物质发电等行业）具有重要意义，需要政府和金融机构的合力支持行业健康有序发展。在此背景下，《通知》首次提出“补贴确权贷款”概念，即“已纳入补贴清单可再生能源项目的已确权应收未收的财政补贴资金，在市场化、法制化原则下可以申请贷款”，这也是对2020年起秉承的对存量项目“实行清单管理，进入清单项目即确权”工作的实质性推进；未来，企业有望通过申请贷款、发债或ABS的方式有效盘活之前由补贴拖欠产生的应收账款负担，从而缓解现金流紧张、生产经营困难等问题。（二）重提绿色电力证书，作用从“替代财政补贴”转变为“适当弥补企业分担的利息成本”。在2020年《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》一文提出“全面推行绿色电力证书交易，企业可通过绿证交易获