中泰证券：北方国际（000065）-深度报告：“一带一路”主力军，转型能源投建营、开花结硕果

北方国际(000065)国际工程业务开拓者，多领域持续发力。公司实控人为国务院国资委，控股股东为中国北方工业有限公司（以下简称“北方工业”），于1988年上市，是实施国家“一带一路”战略的重要团队。业务结构：公司以国际工程承包为主导，国内建筑工程、金属包装容器生产和销售业务作为补充。2022年，国际工程承包业务、国内建筑工程业务、货物贸易业务、货运代理业务、金属包装容器销售业务、发电业务营收占比分别为18.93%/5.71%/52.34%/6.89%/8.28%/6.88%。财务指标向好：2017-2022年，公司营收由97.30亿元增至134.33亿元，CAGR+6.66%；归母净利润由4.99亿元增至6.36亿元，CAGR+4.97%。23H1，公司实现营收104.0亿元，同比增加92.9%；实现归母净利润5.02亿元，同比增加29.1%。电力投资运营业务：公司电力投资运营业务一体化优势显著，兼具风电、水电、火电资产。受“一带一路”战略驱动，电力投资运营业务迎来快速发展。电力资本支出加大，风电、水电及火电业务有望受益各类资产兼具。克罗地亚风电项目：2021年，克罗地亚风电项目实现并