德邦证券：中材科技（002080）-叶片整合稳步推进，锂膜+复材多元共振

中材科技(002080)投资要点事件:2023年6月9日，公司发布关于中材叶片收购中复连众100%股权并增资扩股暨关联交易的公告，公司全资子公司中材叶片拟通过增发股份及支付现金方式收购中复连众100%股权并进行增资扩股。本次交易完成后，公司将合计持有中材叶片58.48%股权，中国复材将持有中材叶片21.51%股权，中国巨石将持有中材叶片20.01%股权，中复连众成为中材叶片之全资子公司。收购有利于业务整合，发挥协同优势。根据公司公告，本次交易方案主要分为三步：1）公司关联方中国巨石通过支付现金对价收购中国复材持有的中复连众10.60%股权，本次股权收购完成后中国巨石/中国复材将分别持有中复连众42.64%/52.36%股权；2）公司全资子公司中材叶片通过增发股份收购中国复材和中国巨石持有的中复连众合计95%股权（根据公告，中复连众股权对价约28.81亿元，中国巨石/中复连众持有的42.64%/52.36%股权作价分别约12.29/15.09亿元），并以支付现金的方式收购任桂芳、乔光辉、南洋及连云港众能合计持有的中复连众5%股权，现金对价约1.44亿元；3）中国巨石向中材叶片现金增资1.