国联证券：食品饮料行业06月周报：基本面温和修复，估值具备性价比

本周市场表现:本周食品饮料板块指数下跌1.90%，在申万一级子行业排名第24，跑输沪深300指数1.24%，PE-TTM为28.85。子行业多数下跌，零食（0.44%）、肉制品（-0.41%）、乳品（-0.43%）表现相对较好。个股方面，威龙股份（48.90%）、来伊份（17.42%）、千味央厨（7.63%）、星湖科技（6.59%）、金字火腿（3.21%）分列涨幅前五。投资观点：伴随经济逐步升温，企业经营预期与居民消费信心不断改善，全年维度看白酒动销修复与结构升级为主旋律，向上动能不断积蓄；大众品需求恢复，叠加原材料、包材等成本进入下行通道，费用投入更精细，盈利能力亦有望触底回升。细分板块投资建议：白酒：五一部分区域宴席出现小高峰叠加端午小旺季，周转加快、库存去化、信心增强，茅五价盘已修复至相对正常水平，基于此的以价换量策略顺利推进中。伴随经济逐步修复，叠加基数效应，二季度至下半年基本面具备更强支撑。建议主配稳健+次配弹性，当前重点推荐：高端首推五粮液，地产酒依次推荐今世缘、古井、洋河、迎驾，以及次高端的舍得、汾酒。啤酒：行业高端化趋势不改，主要啤酒企业产品结构持续优化升级，中高端产品