信达证券：轻工制造行业周报：关注家居估值修复再演绎&出口链弹性

本期内容提要周观点：推荐欧派家居、金牌厨柜、索菲亚、奥普家居、飞亚达。1）家居：本周家居板块表现分化，我们认为，过去一段时间的估值回调已较为充分地反映了在经济弱复苏的背景下，市场对于行业景气降温的悲观预期，建议关注后续板块估值修复。我们5月28日周报《估值低位关注家居造纸，盈利环比改善可期》提示：“随着近期家居板块情绪回调，当前板块PETTM估值处于历史4.6%分位，市场情绪低点提示板块配置机会”。截至6月9日，板块PETTM估值处于历史6.45%分位，仍处于较低水平，当前时点建议优选低估值标的。推荐定制板块欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，建议关注尚品宅配、我乐家居、梦天家居；软体推荐慕思股份、喜临门、敏华控股、顾家家居，建议关注受益于竣工逻辑大宗业务占比高的王力安防、江山欧派、皮阿诺，家居卖场龙头美凯龙、居然之家，以及受益于智能化渗透率提升的国产卫浴龙头箭牌家居。2）必选：建议关注晨光传统核心业务恢复趋势，持续看好公司品类和渠道创新发展，全球化进程稳步推进。个护推荐全国扩张深化、电商高增的百亚股份，建议关注需求稳健、成本回落的中顺洁柔。3）造纸包装：据海关数据，5月木浆进口量3