中银证券：山东玻纤（605006）-玻纤价格行至底部，Q2业绩承压

山东玻纤(605006)公司发布2023年中期业绩预告，预计23H1实现归母净利1.03-1.26亿元，同减63.7-70.3%，扣非归母净利0.12-0.14亿元，同减95.7-96.5%；其中Q2预计实现归母净利0.26亿元，同减84.2%，扣非归母净利-0.02亿元，同比由盈转亏。公司产能向百万吨规模迈进，仍具备较高成长性，维持公司增持评级。支撑评级的要点玻纤价格仍在底部，23Q2利润同比下滑：据卓创资讯，23Q2玻纤主流产品2400tex缠绕直接纱均价4,188元/吨，同比下降31%。玻纤价格同比大幅下调致公司业绩承压，按中值测算，公司23Q2归母净利0.26亿元，同减84.2%，扣非归母净利-0.02亿元，同比由盈转亏。库存仍在高位，持续关注需求变化：据卓创资讯，2023年6月行业库存85.0万吨，环比增加8.5%/6.7万吨，仍处于历史高位水平。我们持续关注玻纤下游建筑建材、汽车、风电、电子以及新应用领域的需求变化。?收购短切设备及技术，产品结构优化：据公司公告，公司计划收购原合作方欧文斯科宁的在线短切产品生产设备，同时欧文斯科宁将授予公司相关技术特许使用权。收购完成后，公