财信证券：计算机行业：抱团告一段落，重视长期基本面发展

2月2日-3月8日，申万计算机指数下跌4.31%，全行业排名第20。2月2日-3月8日，上证综指下跌2.39%，沪深300指数下跌6.23%，创业板指下跌13.64%，中小板指下跌8.46%，申万计算机指数下跌4.31%，落后上证综指1.92个百分点，领先沪深300指数1.92个百分点，在申万一级行业中排名第20位。整体法估值处于历史前36%分位，中位数估值处于历史后35%分位。至2021年3月8日，计算机板块（申万）整体法估值（TTM）为55.29倍，位于历史前36.11%分位；中位数估值（TTM）为50.90倍，位于历史后35.07%分位。计算机板块相对沪深300指数的估值（中位数）为1.74倍，较上月的1.64倍有所提高，低于历史中位数1.78倍。投资观点。本月计算机板块仍较为弱势，中小市值个股表现较此前有较大改善，板块月涨跌幅中位数结束自2020年9月以来的连续下跌。但随着全球市场流动性收紧，A股计算机板块龙头公司回撤明显，苹果、微软等全球科技龙头也在近期发生明显回调。我们在上期月报中提到资金面变化会导致机构抱团股的估值变化，流动性的趋紧导致机构抱团行情暂时告一段落。虽然市场发