中国银河：通信行业：中国电信拟回A股或刺激估值提升，加大云网战略投入产业链受益

事件中国电信拟公开发行A股数量不超过12,093,342,392股（不超过本次A股发行后公司已发行总股本的13%，超额配售选择权行使前），并在上海证券交易所主板上市。公司同时发布2020年年度报告。中国电信回A拓宽融资渠道，坚持推动云改数转战略，把握数字化发展机遇。本次拟在A股发行有助于公司建立更加灵活、多元化的融资渠道，利用境内、外资本市场，拓宽资金来源，壮大资本实力，提高抗风险能力和可持续发展能力。同时，公司利用募集资金可持续推动云改数转战略。云改数转指中国电信以云网融合为基根本，实现云网一体化规划、一体化建设，促进云网、平台和安全能力的深度融合，强化数据驱动的投资和建设管理能力。目前大数据、5G、云计算与AI等新技术驱动创新与实现数字化转型，使得数据资源成为关键生产要素，而承载着海量数据的“云”将是各行业基础服务的底层保障。公司募资后将有望加大投入，加快数据中心、云平台等相关设施建设，发挥云网融合优势，受益于各行业各领域数字化转型的巨大市场机会。中国电信发布年报，2020年业绩稳步增长，产业数字化与云业务继续保持领先。2020年公司实现经营收入3936亿元，同比增长4.7%，服务