华安证券：医药生物行业周报：医药进入复苏验证期和缺乏景气行业的迷茫期，自下而上逻辑更为重要

主要观点：本周行情回顾：板块下跌本周医药生物指数下跌2.63%，跑输沪深300指数1.98个百分点，跑输上证综指2.67个百分点，行业涨跌幅排名第29。6月9日（本周五），医药生物行业PE（TTM，剔除负值）为25X，位于2012年以来“均值-1X标准差”和“均值-2X标准差”之间，相比6月2日PE下跌1个单位，比2012年以来均值（35X）低9个单位。本周，13个医药III级子行业中，11个子行业下跌。其中，其他生物制品为跌幅最大的子行业，下跌7.97%。6月2日（本周五）估值最高的子行业为医院，PE(TTM）为74X。医药进入复苏验证期和缺乏景气行业的迷茫期，自下而上逻辑更为重要医药生物跑输沪深300指数1.98个百分点，在申万31个一级行业涨幅排名top29，略微反弹两周又连续两周下跌，还是处于涨-跌-涨-跌的状态，不是全市场机构的配置主流。细分板块方面，本周仅有血制品和医药流通赛道上涨，疫苗、医院、CXO和中药等领跌。涨幅top10，主线较为分散，既有和华为合作而领涨的润达医疗，也有因为股东层面变化而上涨的卫光生物、处于减肥产业链的圣诺生物和诺泰生物以及我们推荐的六月金股艾迪药