安信证券：食品饮料周观点：产业端乐观于市场，底部区间持续推荐

产业端对行业中长期发展及企业当下增长环境普遍乐观于二级投资者：本周安信证券召开中期策略会，经过充分交流我们认为：产业端普遍乐观于二级投资者，认为行业中长期发展及企业当下增长环境仍然较为稳健。具体表现在：（1）消费升级趋势大势所趋，短期升级与降级交融并不改变中长期升级趋势；（2）企业业绩达成能力无忧，当前库存动销均处于可控的良性状态；（3）集中度提升趋势不改，上市公司等优秀企业一直有结构性机会。相较于投资者而言，产业端乐观的原因主要系：1）企业侧重中长期趋势和内在竞争力，而投资者过多侧重短期现象并被外部焦虑所困扰；2）样本选择的问题，上市公司普遍是优秀企业会享受集中度提升红利，而投资者将中小企业的困难放大至整个行业；3）股票市场的负面反馈加剧了对产业的悲观。我们认为，资本市场对于消费的悲观情绪大多来自于短期的现象和宏观的假设，而忽略了行业内在韧性和公司自身竞争力，在挤压式增长中寻找优秀的公司则是超额收益的来源。策略会交流观点汇总：白酒板块：升级趋势不改，龙头集中度将进一步。啤酒板块：结构升级趋势不变，气温升高将加速动销。休闲食品：行业韧性较强，充分受益于零食店扩张红利。餐饮供应链：行业恢