华鑫证券：传媒行业周报：GPT-5与AI眼镜叠加暑假档有望助力传媒再下一城

投资要点 本周观点更新 2025年下半年如何看？文化植入根，以IP为支点拉动消费具有杠杆效应，科技秀于林，以AI为支点从降本增效到寻AI应用的创新增量，从GPT-5到AI产品迭代推动AI应用蓄势待发，以IP为支点撬动可选消费之新消费震荡前行；，第一可关注财务改善；第二维度关注文化软实力能力建设（如3A游戏到IP撬动新消费）；第三维度，关注AI传媒应用；第四维度可关注字节跳动产业链、小红书产业链等。AI眼镜端，每一次硬件端的迭代均会带来内容供给新范式，AI赋能硬件也有望带来传媒板块新增量，2025年7月从小米到Rokid的AI眼镜均在推出，AI眼镜也被当作AI大模型较好落地应用场景之一，从消费电子到传媒应用，均有望受益。2025年暑假档中除了电影院线（2025年暑假档进行中，关注动画电影及已定档影片拉动电影院线β）、线下展览（夏季的cosplay动漫展、科普、亲子展）等之外，GPT5也成为新期待，从AI新模式到AI新产品，均有望推动内容创作、数字营销、教育、电商、文化科普、文旅、客服等居多领域。 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，天舟文化300148（主业教辅与游