东吴证券：有色金属行业跟踪周报：铜冶炼企业在北京座谈会成效显著，减产预期助推铜价大涨

投资要点 回顾本周行情（3月11日-3月15日），有色板块本周上涨5.08%，在全部一级行业中涨幅靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中小金属板块上涨7.38%，能源金属板块上涨5.74%，工业金属板块上涨5.19%，金属新材料板块上涨3.02%，贵金属板块上涨0.85%。工业金属方面，有色金属受到周初CPI小幅超预期扭转大幅衰退预期后表现良好，然而在美元指数强势的背景下有色金属持续上涨的动能恐不足，预计整体维持震荡行情。贵金属方面，美国2月CPI、PPI双双超预期，海外通胀持续反弹，美元周内0.68%上涨，市场关注重心在下周日本央行加息决议，预计海内外黄金维持震荡走势。 周观点： 铜：铜冶炼企业在北京座谈会成效显著，减产预期助推铜价大涨。截至3月15日，伦铜报收9,074美元/吨，周环比上涨5.91%；沪铜报收73,130元/吨，周环比上涨4.55%。供给端，进口铜矿现货加工费持续下滑至12美元/吨，铜冶炼的利润持续下降，可能影响一季度精炼铜的产量，此外，有部分炼厂已经提前检修计划，以减少铜精矿投料量来应对极端市场；需求方面，随着铜价快速上涨，下游企业观望态度明显，少部分刚