东方财富证券：财富趋势（688318）-深度研究：证券IT领跑者，信创+国密+AI打开全新成长空间

财富趋势(688318)【投资要点】产品知名度高的知名老牌证券软件供应商。核心品牌“通达信”产品市场占有率高，覆盖国内90%以上的券商。同时，证券行情及交易软件客户粘性高，可为公司带来稳定的软件销售及软件维护服务收入。证券市场规模提升带来广阔证券IT需求。公司业务有望享受行业需求快速增长红利。全面注册制改革和证券公司数量增加激发金融IT产品和服务增量需求，预计将为证券IT市场带来5-10亿元新增市场空间。投资者规模扩大和对投资工具专业性的要求直接利好公司C端信息服务业务。金融信创将持续增厚公司B端收入。信创+国密改造驱动公司收入增长，公司拥有国密安全技术，SSL数据加密通讯系统满足国密要求，核心产品通达信基于证券行业商用密码的改造方案也正在各大券商部署上线。预计国内证券公司信创和国密改造需求将给公司收入带来2-3亿元的新增量。AI赋能，C端业务有望实现突破。公司正在加强研发百亿算力程度的模型，产品矩阵不断丰富，着力发展小达智能写手，问小达等产品，形成了一套系统的金融数据解决方案，并研发了智能金融问答、公司图谱等一系列特色AI功能。凭借AI技术，公司产品竞争优势不断提升，C端产品用户规模