中泰证券：巴比食品（605338）-为什么看好公司收入提速？

巴比食品(605338)行业有什么变化？（1）疫后结构性就业问题仍在，稳就业政策导向较为明确，巴比门店迎合创业需求。统计局总体城镇调查失业率从去年11月的5.7%下滑至4月5.2%的同时，16-24岁的青年人失业率仍在历史高位。2022年底举行的中央经济工作会议上指出，把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位置；国办4月26日发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》；5月11日全国高校毕业生等青年就业创业工作电视电话会议举行，稳就业是23年政府的意向重要工作。而巴比的加盟门店基本是个体户经营，门店初始投入较低，适合个体户创业。从结果看，公司23年一季度开店数量超预期，4、5月仍然保持高速开店状态。（2）消费行为出现性价比消费趋势，同时下沉市场或存在消费升级，巴比的产品符合消费趋势。一方面，消费者保持疫情期间养成的理性、实惠、实用、囤货和性价比等消费习惯。另一方面，考虑到人口自然增长率普遍下降、城镇化进入后期、城乡融合进程加速等影响，流向大城市人口放缓将是一个趋势性现象。下沉市场正孕育着更广阔的消费群体和购买力。公司新品炒菜包子、牛肉大包等既是原面点产品的升级，