中银证券：社会服务行业周报：离岛免税“邮寄送达”实施首月成绩亮眼，中国入出境旅游有望年内有序启动

上周（2021.03.01-2021.03.05）行情回顾：上证指数微跌0.2%，报收3,501.99。沪深300指数已连续三周下跌，上周下跌1.39%，报收5,262.8。创业板指数下跌1.45%，报收2,871.97，抹平2021年年初涨幅。上周休闲服务子板块除酒店外其余表现较好，涨跌幅由高到低分别为：其他休闲服务（3.17%），景点（1.58%），餐饮（1.3%），旅游综合（-0.2%），酒店（-4.23%）。板块表现：上周申万一级行业涨跌参半，前五名涨幅的是钢铁、采掘、公共事业、纺织服装和建筑装饰。其中休闲服务板块微跌0.23%，在申万一级行业中排名第18位，休闲服务行业跑赢沪深300指数1.16pcts。在美债长端利率持续上行以及通胀预期抬升的背景下，全球“核心资产”持续下挫，本轮调整A股也出现类似于美股的“慢涨急跌”状态，我们仍需关注优质资产的中长期基本面红利兑现。中国中免有望继续受益于离岛免税新政红利释放以及海外高端消费回流，中长期逻辑清晰且业绩确定性高。继续推荐免税龙头企业中国中免，并建议关注顺周期复苏标的例如国内酒店龙头企业、具有地缘优势的景区企业、已开始布局国内及国