民生证券：电力行业2023年半年报业绩综述：轻舟已过万重山

1H23近六成业绩改善。电力行业94家上市公司中，1H23归母净利润同比增长、扭亏为盈的分别有45、9家，同比下降、出现亏损、持续亏损的分别有30、2、8家；2Q23归母净利润同比增长、扭亏为盈的分别有33、10家，同比下降、出现亏损、持续亏损的分别有35、6、10家。火电：暗夜终有破晓时。火电（含热电、生物质发电等）板块47家公司中，1H23有25家实现归母净利润同比增长、6家扭亏为盈，同比下降的有10家，另有6家持续亏损；2Q23有17家实现归母净利润同比增长、7家扭亏为盈，同比下降的有12家，另有1家出现亏损、10家持续亏损。年初以来国内港口动力煤价格整体呈下跌趋势，长协煤和现货煤价差缩小，1H23秦皇岛港Q5500动力煤均价为1022.68元/吨，同比降低165.53元/吨，其中Q2均价为916.82元/吨，同比降低285.65元/吨，考虑6月初以来的煤价走势，以及结算口径的煤价往往会滞后当前市场煤价，Q3火电盈利有望延续Q2高增趋势。水电：守得云开见月明。水电（含地电等）板块21家公司中，1H23有6家实现归母净利润同比增长、1家扭亏为盈，同比下降的有12家，亏损的2家；2Q