中邮证券：中国人保（601319）-财险稳定增长、寿险回暖迹象明显

中国人保(601319) 投资要点 公司公告前6个月累计原保险保费收入合计4272.83亿元，其中寿险790.56亿元、财险3119.96亿元、健康险362.31亿元。 （1）原保费收入上半年累计同比+3.34%，低于23年上半年9.07%的同比增速，但较24年一季度提高2.02个PCT。（2）财险收入上半年累计同比增加110.66亿元，+3.7%。主要是：机动车辆险保持稳定增加34.65亿元，同比+2.5%，原因可能是乘用车销量环比改善和车均保费降幅收窄；意健险增41.38亿元，同比+5.7%，可能与大病业务稳定增长有关；农险增14.99亿元，同比+3.4%，可能是受部分政策性业务影响。（3）寿险累计同比由一季度-8.2%，至6月转正+0.3%回暖迹象明显。主要是期交续期增86.82亿元，同比+24.5%，而长险首年同比-20.4%，可能与银保渠道“报行合一”和公司主动优化趸期业务结构有关。（4）健康险继续保持较高增速，同比+7.4%。主要是短期险增13.1亿元，同比+8.7%，和期交续期7.98亿元，同比+10.4% 投资建议 当前，保险业在收入方面，受当前银保渠道“报行合一”等监