信达证券：快递行业4月经营数据分析：4月行业件量同比+23%，行业经营改善可期

本期内容提要: 事件：顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递发布2024年4月经营数据。 单价：竞争秩序稳定，价格略有下行但整体稳定 1）圆通：4月快递票单价2.30元，环比下降0.06元（-2.5%），同比下降0.07元（-3.0%），相对旺季涨价前的23年9月下降0.04元（-1.7%）；前4月累计快递票单价2.39元，同比下降0.11元（-4.3%）。 2）韵达：4月快递票单价2.05元，环比下降0.03元（-1.4%），同比下降0.38元（-15.6%），相较旺季前涨价的23年9月下降0.24元（-10.5%）；前4月累计快递票单价2.16元，同比下降0.41元（-15.9%）。我们分析主要是一方面23年6月起公司调整平台件结算规则，另一方面今年起公司调整对加盟商返点补贴入账方式，上述因素部分影响单票收入和单票成本同时小幅下降，但不影响单票毛利。 3）申通：4月快递票单价2.05元，环比下降0.05元（-2.4%），同比下降0.29元（-12.4%），相较旺季前涨价前的23年9月下降0.06元（-2.8%）；前4月累计快递票单价2.14元，同比下降0.30元（-12.3%）。