安信证券：新大陆（000997）-Q3业绩高增，智能支付业务持续向好

新大陆(000997)事件概述10月27日，新大陆发布2023年三季报。公司于2023年前三季度实现营业收入58.83亿元，同比增长6.43%；实现归母净利润8.18亿元，同比增长119.83%，扣非归母净利润8.91亿元，同比增长87.84%。Q3业绩高增，现金流情况亮眼收入端，2023年前三季度公司实现营业收入58.83亿元，同比增长6.43%；单Q3来看，公司实现营收20.45亿元，同比增长9.17%。我们认为公司智能支付终端及流水收单业务均实现较好增长。成本端，2023年公司前三季度毛利率为35.52%，较去年同期+8.81pcts，我们认为主要由于1）公司支付终端业务营收结构优化，毛利率较高的海外业务收入占集群收入比例达74%；2）公司流水收单业务费率恢复，盈利能力持续提升。利润端，公司归母净利润实现较高增长，前三季度归母净利润8.18亿元，同比增长119.83%；单Q3来看，公司实现归母净利润2.54亿元，同比增长86.39%。值得一提的是，公司前三季度经营活动现金流净额达17.81亿，同比增长195.02%，主要系报告期商户运营及增值服务、数字支付终端业务规模持续增长，良