群益证券：宇通客车（600066）-公司Q3业绩保持快速增长，客车需求有望持续复苏，建议“买进”

宇通客车(600066)结论与建议：公司1-3Q实现营收189.5亿元，YOY+44.5%,录得净利润10.5亿元，YOY+703%(扣非后净利润7.84亿，扭亏为盈)，折合EPS为0.47元，公司业绩符合预期。分季度看，公司Q3实现营业收入78.37亿元，YOY+195.9%，实现净利润5.8亿元，YOY+196%（扣非后净利润4.53亿元，YOY+739%）。随着旅游市场的快速恢复，今年旅游客车需求明显回升；公交车即将进入更新周期，行业正在逐步复苏。公司继续拓展海外市场，建立直销网络，在中东、欧洲、拉美等地区实现新能源客车的批量销售，建立了良好的品牌口碑。公司坚持高研发投入，电动化和智能网联技术行业领先，产品竞争力强，市占率有望进一步提升。我们预计公司2023/2024/2025年的净利润分别为14.3/17.9/22.2亿元，YOY分别为+88.8%/+25.2%/+23.5%，EPS为0.65/0.81/1.0元。当前股价对应2023/2024/2025年P/E分别为21/16/13倍,建议“买进”。公司Q3同比保持大幅增长，经营稳健：公司2023年1-3Q实现营收189.5亿