开源证券：阿科力（603722）-公司信息更新报告：COC关键指标达到进口产品水平，量产后成本或超预期

阿科力(603722)公司突破COC连续法聚合工艺技术，量产在即，维持“买入”评级据公司6月13日答问询函，公司目前已突破了环烯烃共聚物（COC）连续法聚合工艺技术、环烯烃共聚物提纯技术等关键技术，并已完成环烯烃单体生产线以及环烯烃聚合物的小试及中试测试，且小批量产品已经市场上的用户试用反馈，该产品可替代现有进口COC/COP产品。目前公司已经具备产业化基础。我们维持公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为0.79、1.63、4.82亿元，对应EPS为0.89、1.86、5.48元/股，当前股价对应PE为58.0、27.9、9.5倍。我们看好公司COC产业化突破在即，维持“买入”评级。COC应用前景广阔，已与多家客户签订意向合作协议环烯烃聚合物（COC/COP）具有热变形温度高、透明性高、双折射率低、介电常数小、水蒸汽透过性低等一系列优异性能，其作为性能优良的热塑性光学级材料，广泛应用在光学领域（如手机镜头、安防镜头、VR/MR、HUD、汽车智能驾驶等）、医疗领域（血液储存器、试管、预充针、吸液管等）、和高端包装等领域。公司目前已与下游客户或潜在客户进行商务对接，并与多家