开源证券：电气设备行业周报：上游原料继续涨价，重视定价权和估值

周观点：上游原料继续涨价，重视定价权和估值（1）新能源汽车：目前行业仍处于产业周期比较好的阶段：短期景气度提升，中长期市场化起步阶段。从全球销量的数据看，欧洲月度同比环比数据在改善，2021年增速在50%左右；中国、美国销量增速提高的情况预计更好。从产业链景气度看，上游涨价仍在持续，电解液、正极产业链是具有向上弹性的核心板块，近期电解液环节涨幅较大。从新板块看，储能、氢能源是值得关注的焦点。未来一年行业供需都会比较紧张，上游原料是目前我们看好的方向（景气度向上较好阶段、扩产周期慢）；其次，我们看好估值与增速匹配度较好的二线环节和公司，比如负极的中科电气等。长期的投资方向，核心是特斯拉、宁德时代产业链，只有最优质公司能穿越周期。风险在于增速的下降、与估值的偏离。（2）光伏：近期，国家能源局就项目开发建设征求意见，总体在继续提升行业市场化发展速度，未来行业消纳、配置储能等方面将进一步积极推进。从产业链景气度看，上游硅料和竞争格局较好的硅片盈利能力仍然较好，近期也陆续提价，隆基股份硅片提价幅度超预期也进一步彰显了其行业地位；短期电池片、组件环节处于盈利低谷，也慢慢进入中长期布局的一个时间点。