中银证券：中材科技（002080）-叶片整合方案落地，国内市占率向50%迈进

中材科技(002080)公司于2023年6月9日发布中材叶片收购中复连众100%股权并增资扩股暨关联交易的公告，中材科技全资子公司中材叶片拟通过增发股份及支付现金方式收购中复连众100%股权并进行增资扩股。本次交易完成后，公司合计持有中材叶片58.48%股权，中国复材持有中材叶片21.51%股权，中国巨石持有中材叶片20.01%股权;中复连众成为中材叶片之全资子公司。此次中建材集团风电叶片业务整合完成后，公司叶片业务能够提质增效、实现协同，叶片行业的竞争格局也能获得优化。我们持续看好公司围绕新材料、新能源布局的战略，维持公司买入评级。支撑评级的要点叶片业务整合方案落地，协同效应增强，叶片业务量利齐升：整合完成后：1）产能显著提升：公司叶片有效产能增加50%，在工厂布局上增加云南、河南及山东工厂；2）客户资源互补：公司实现对海外头部整机厂商全覆盖，海上风电占比将提升。3）市占率迈上新台阶：目标未来在国内达到50%市占率，同时全球市占率达到30%以上。4）引进中国巨石作为公司股东，能在原材料供应上形成有效保障，同时能为公司输入先进的管理经验叶片：2022年风机招标量超90GW，创历史新高，