信达证券：2023年1-5月统计局房地产数据点评：销售走弱投资持续低迷，城市库存压力分化

销售：5月市场持续走弱，强支撑政策或为后续市场走势关键。2023年1-5月商品房累计销售面积46440万平，同比下降0.9%；5月单月销售面积8804万平，同比下降3.0%。2023年1-5月商品房累计销售金额49787亿元，同比上升8.4%；5月单月销售金额10037亿元，同比上升6.8%。进入5月一方面低基数因素较4月有所减弱，另一方面2-3月积压需求释放后，4-5月整体销售表现相对平淡5月较4月环比有9.0%提升，但从季节性变动上来看，较历年5月环比变动仍然偏低，市场整体仍然延续4月以来的降温趋势。另外从高频数据来看，五一假期期间的销售热度受到居民出行等因素的影响也未见明显提升，30大中城成交面积来看，23年的五一假期日均销售面积是除收到疫情影响最大的2022年外2014年以来五一假期日均成交最低值，后续市场走势如何，高能级城市政策力度是重要因素。投资：开发投资累计跌幅扩大，开竣工分歧持续。2023年1-5月累计开发投资完成额45701亿元，同比下降7.2%，跌幅扩大1.0pct；5月单月开发投资完成额10186.79亿元，同比下降10.5%，跌幅扩大3.3pct，环比方面提升6