开源证券：房地产行业点评报告：单月销售数据表现走弱，房企国内贷款增速转正

6月销售数据表现走弱，城市市场热度分化 国家统计局发布2025年1-6月商品房投资和销售数据。1-6月，全国商品房销售面积4.59亿平，同比-3.5%（1-5月-2.9%），其中商品住宅销售面积同比-3.7%；1-6月商品房销售额4.42万亿元，同比-5.5%（1-5月-3.8%），其中商品住宅销售额同比下降5.2%。2025年6月，全国商品房销售面积和金额分别同比-5.5%和-10.8%，单月销售数据降幅为2024年9月以来最大值；单月销售均价同比-5.6%，半年度冲刺月降价促销现象有所显现，市场成交呈现以价换量趋势，房价企稳仍然存在一定压力。分区域看，1-6月东部、中部、西部、东北区域商品房销售面积同比增速分别为-5.2%、-1.2%、-2.5%、-6.0%，中部区域市场表现较好。根据我们跟踪重点城市成交数据，2025年前24周一线、二线和三四线城市新房成交面积增速分别为+7.3%、-2.2%、-4.2%，高能级城市成交热度更高。 开工数据降幅收窄，竣工面积同比仍下降 2025年1-6月，全国房屋新开工面积3.04亿平，同比-20.0%（1-5月-22.8%），其中住宅新开工同比-