民生证券：航宇科技（688239）-事件点评：融资加大德阳环锻产能建设；对外投资加快产业延伸

航宇科技(688239)事件：公司6月15日发布2023年可转债预案，拟募资不超过6.67亿元用于航空航天大型环锻件精密制造产业园建设项目（4.67亿元）和补充流动资金（2亿元）。同时，公司发布全资子公司开展新业务暨与关联方共同投资的公告，全资子公司德兰航宇通过对外投资实现产业延伸。我们综合点评如下：继续扩大德阳环锻产能，提升大型环锻件制造能力。本次可转债拟使用募集资金4.67亿元用于航空航天大型环锻件精密制造产业园建设项目，这是公司继IPO项目（计划投资6亿元）后再次加大在德阳的产能建设；本次拟建设的大型环锻产线（拟投资6.9亿元）和前次IPO项目建设的中小型环锻产能形成良好互补。项目建设周期36个月，建成后将在德阳形成年产3000吨特种合金精密环锻件的生产能力，有效解决公司产能不足问题，提高公司未来盈利能力。航发赛道坡长雪厚；公司拥有优质客户将长期受益于行业发展。1）根据公司可转债可行性报告描述，航空航发赛道具有长期成长空间，2021~2026年，我国特种航发市场规模将从326亿元提升至734亿元，复合增速达17.6%；同时，全球商用飞机市场在2021年超过万亿元规模（1637亿美