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天风证券:金属与材料行业研究周报:宏观政策提振,铝价持续上涨

发布者:wx****fc
2024-10-27
2 MB 17 页
钢铁金属 天风证券
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天风证券:金属与材料行业研究周报:宏观政策提振,铝价持续上涨.pdf
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基本金属:市场情绪分化,铝价上涨受支撑,铜价承压下行。1)铜:铜价高开低走,沪铜收盘于76740元/吨。宏观方面,国内政策积极,楼市利好措施频出,提振了市场消费信心,加上政府加大财政政策逆周期调节力度,虽效果显现尚需时日,但短期内也提振了市场活力,铜价底部得到支撑。但后期的美联储内部对降息存在分歧,增加了市场的不确定性。此外,地缘政治风险上升及特朗普交易助美元走强,对铜价构成下行压力。需求端,本周因传统消费淡季渐趋临近以及绝对价格依旧处于高位,10月铜材企业产能开工率环比下降。多家下游企业表示新增订单放缓,国家电网下单周期延长且仅维持刚需采购,国网调整建设重点而增加铝线缆订单比例。库存端:节后国内电解铜社会库存表现一定累库。2)铝:本周铝价继续上涨,沪铝收盘于20840元/吨。宏观方面,国家政策踊跃发出,继续提振市场消费热情。需求端,铝棒产量增加,铝板企业减少。本周铝棒企业增产主要体现在内蒙古地区,铝板企业减产主要体现在河南地区。库存端:本周LME铝库存继续减少,目前LME铝库75.29万吨,较上周76.54万吨减少1.25万吨。中国方面,本周铝锭社会库存继续减少,目前库存64.63万

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