中原证券：紫光股份（000938）-公司点评报告：新华三股权交割完成，AI和海外需求值得期待

紫光股份(000938) 投资要点： 公司发布三季报：2024年前3季度公司收入588.39亿元，同比增长6.56%，归母净利润15.82亿元，同比增长2.65%，扣非净利润13.88亿元，同比增长6.91%。 新华三保持了业绩的稳定增长。新华三前三季度取得收入402.66亿元，同比增长7.18%，对应Q3收入138.38亿元，同比增长10.01%，较上季度提升了10.38PCT。分结构来看，海外业务表现最为优异，增长了16.31%；企业业务在互联网加持下同比增长11.91%；运营商业务下滑了12.34%，表现不及预期。 购买新华三30%股权事宜顺利完成。2024年9月4日，紫光国际支付了购买新华三30%股权的交易价款，公司持有的新华三股权比例从51%变为了81%，对应新华三2023年34.11亿元的净利润来看，这意味着本次收购一年将给公司带来10.23亿元的业绩增厚。 海外业务增长动能获得释放。从新华三海外业务来看，H3C自主品牌及服务业务收入6.85亿元，同比增长69.26%，取得了亮眼的成绩。由于新华三此前和HPE的协议条款限制了其海外业务的扩张，这次股权收购以后，限制放宽将让新