中银证券：房地产行业2023年1-5月统计局数据点评：销售增长动能转弱；投资降幅进一步扩大

国家统计局发布2023年1-5月份全国房地产开发投资和销售情况。5月销售面积8804万平，同比增速-3.0%（前值：+5.5%）；开发投资金额10187亿元，同比增速-10.5%（前值：-7.3%）；新开工面积8503万平，同比增速-27.3%（前值：-27.4%）。本次统计局披露同比增速说明：投资、销售等指标的增速均按可比口径计算。报告期数据与上年已公布的同期数据之间存在不可比因素，不能直接相比计算增速。主要原因是：1）加强在库项目管理，对毁约退房的商品房销售数据进行了修订。2）加强统计执法，对统计执法检查中发现的问题数据，按照相关规定进行了改正。3）加强数据质量管理，剔除非房地产开发性质的项目投资以及具有抵押性质的销售数据。以下报告中销售与投资相关数值均使用本次统计局公布的同比增速，单月增速为我们根据本次的累计同比增速先倒算的去年基数，再计算得到的数值。核心观点1.商品房销售：整体销售增长动能转弱，其中住宅销售和东部地区销售仍能保持正增长。1）商品房销售面积同比增速由正转负。5月销售面积8804万平，同比下降3.0%，同比增速较上月下降了8.4个百分点；销售金额1.0万亿元，同比增