中邮证券：新能源行业周报：光伏产业链价格加速触底，宁德时代发布骐骥换电

光伏产业链价格：本周致密料成交均价跌至8万元/吨以下，低价达到部分厂商成本线，已有硅料厂商通过检修停产、延迟投产节奏等方式，降低供应规模，产业链价格接近触底。按照组件1.4元/w、硅料70元/kg的价格，一体化组件环节单瓦盈利维持在约0.12元/w，若后续硅料价格进一步跌至60元/kg，组件价格跌至1.35元/w，一体化环节单瓦盈利预期维持在0.1元/w，叠加海外分布式以及美国等细分市场贡献的渠道溢价，组件环节仍能保持相对合理利润空间。全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。风电“以大代小”落地正式落地，打开风电替换市场。国家能源局正式印发《风电场改造升级和退役管理办法》，该政策曾于2021年12月发布征求意见稿，各省积极响应，包括宁夏、辽宁、广东、山西、新疆等地均积极开展风电场升级改造示范，规模约4GW。截止目前，符合政策鼓励的改造项目体量超过10GW，考虑到2010年开始年新增风电装机规模达到15GW级别，陆续超过15年期限