群益证券：顺丰控股（002352）-速运业务稳定增长，盈利能力持续提升

顺丰控股(002352)结论与建议：公司业绩：公司发布2023H1业绩预告，预计上半年归母净利润40.2至42.2亿元，YOY+60%至+68%，扣非后净利润35.4至37.4亿元，YOY+65%至+74%，公司业绩预告范围符合预期。以此测算，公司2023Q2单季度净利为23.0至25.0亿元，YOY+54%至+68%，扣非后净利20.2至22.23亿元，YOY+64%至+80%。此外，公司正对香港资本市场股权融资进行研究咨询、探讨论证等前期工作，但截至目前，公司尚未确定具体时间表，亦未确定具体方案。国内快递量价表现优于行业。从件量看，2023年1-5月，公司累计完成业务量（包含丰网）48.20亿件，YOY+18.17%，增幅高于行业0.72pcts，市占率略微提高；从单票收入看，公司累计单票收入15.62元，YOY-2.03%，降幅低于行业2.39pcts，年初至今快递局部价格竞争激烈，公司时效件韧性凸显，量价表现优于行业。短期来看，公司继取消特惠件后再度剥离亏损的丰网，重新聚焦中高端快递产品，产品结构优化下经营效率有望进一步提高。海外业务拖累公司营收增速。2023年1-5月，公司整