信达证券：有色金属周度报告：宏观面边际向好，支撑金属价格上行

宏观面边际向好，支撑金属价格上行。央行发布新一期公开市场操作公告，7天逆回购利率降息10bp落地，释放稳增长信号；叠加周中国常会指出“具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应”，逆周期政策或将逐步落地。周中美联储召开议息会议，FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5-5.25%，符合市场预期。国内宏观面逆周期政策有望逐步落地，海外流动性边际宽松，宏观面边际向好，金属价格上行趋势有望得到支撑。宏观面边际向好，继续托底铝价上行趋势。SHFE铝价涨2.23%至18585元/吨。据百川盈孚，上周铝棒及铝板带箔开工率分别下降0.4、0.02个pct至51.54%、40.98%；据百川盈孚，电解铝新增16.2万吨/年复产产能至132.7万吨/年。库存方面，铝锭、铝棒库存分别下降3、上升0.6万吨。我们认为，当前铝价主要受宏观面影响，央行发布新一期公开市场操作公告，7天逆回购利率降息10bp落地，释放稳增长信号，提振市场情绪；美联储暂停加息，流动性边际宽松预期渐强。宏观面边际向好，提振铝价。基本面方面，供给端伴随西南雨季来临，云南复产预期渐